內地土地市場「轉涼」？ 多地流拍或低價成交

土地供應不斷增加，加上受到融資和限價政策的影響，房企拿地也更趨謹慎。據內地媒體報道，土地流拍現像下半年明顯增加，眾多一二線城市均現流拍或低價成交。分析指， 此種情況或許可視為土地市場「轉涼」的風向標。

中原地產研究中心統計數據顯示，今年前7個月，一線城市土地流拍共有13宗，創下2012年以來的新高，去年同期僅有4宗。今年前7個月，全國房地產市場土地流拍共796宗。

一二線城市的溢價持續收窄，土地拍賣市場已現降溫。有關研究顯示，7月，一二線城市優質地塊出讓量顯著增多，土地成交均價有所回升，但是受市場調控影響，高溢價地塊不多，溢價率率指標依舊持續回落。

而供地節奏仍在加快。全國336城經營性土地供應建築面積升至29756萬平方米，環比上漲35%，持續上漲且漲幅進一步擴大，供應幅數為3470幅，環比上升15%，本月供應地塊的平均體量較上月仍然增大，土地供應的建面和幅數規模同比分別上漲78%和21%，政府推地態度積極。

土拍市場降溫 房企拿地更理性

國泰君安團隊認為，土地成交價格在下跌，但拿地總量並沒有下降，依然保持高增長狀態：目前的狀況是龍頭拿地減少、中小企業拿地增加；這一局面預計將維持半年。 無法融資拿地和龍頭因高庫存減少拿地，將繼續帶動地價走弱，但存在補庫存需求的中小企業，將支撐成交量持續正增長。

如上所述，流拍不僅受到供給方面的影響，房企作為需求端，也受到政策和融資的壓力。中信建投認為，開發商額銷售利潤率正在見底企穩；在持續限價政策、融資壓力的作用下，房企拿地更加理性。

華創證券袁豪認為，7 月前24 天23城出現了41塊土地流拍，預計土地市場的走弱，或將約束地方政策的進一步從嚴，並改善房企毛利率的悲觀預期。